童装收入比例增加，产品毛利率增加，361上半年营收净利双增

8月17日，361发布业绩公告称，上半年收入31.07亿元人民币（下同），同比增加15.7%，净利润为4.01亿元,同比增长32.9%。

其中361儿童业务及分类为其他（即鞋底销售）的业务分别贡献总收益的16%及0.9%，83.1%收入由销售361核心品牌产品及361国际业务销量所贡献。

361在公告中称，两大核心产品（即鞋类及服装）的销量分别同比增加22.5%及6.1%。逾95%的2021年春夏产品已交付且已确认销售收益。

截至2021年6月30日，与于去年同期相比，鞋类销售占总收益的比例由42%轻微上调至44.4%，而服装销售的比例由41%轻微降低至37.6%。

多品类收入增加

鞋类及服装产品依然是为361贡献销售收益的主要来源。鞋类及服装的平均批发售价分别同比下降1.4%及下降15.2%。鞋类及服装的平均批发售价减少主要由于产品组合的变动，原因为部分2019年冬季产品延迟至于2020年上半年发货，其平均批发售价较高，而2021年上半年并无出现此类情况。因此平均批发售价与去年同期比较有所下降。

由于中国政府成功监察及控制疫情状况，令2021年上半年中国经济取得巨大增长，361对分销商把鞋类及服装全线产品的平均批发售价上调回疫情前的正常状况。然而，这平均批发售价的增幅不足以完全抵消产品结构变动所导致的平均批发售价下降幅度。

此外，鞋类及服装产品的销量同比分别增加24.3%及25.1%，主要是由于市场复苏及为满足市场对国产产品的强劲需求，尤其是于回顾期内支持使用新疆棉花事件发生后，分销商采取更积极的方式下达补充订单及按时提取货物。

就配饰而言，361视该产品类别为对鞋类及服装产品的补充，丰富其产品组合。于回顾期内，由于市场状况有所改善，配饰的销量及平均批发售价分别同比增长10.9%及9.9%，导致配饰销售收益同比增加21.1%。

于回顾期内，海外业务的收益同比增加25.2%至人民币40.2百万元，占361总收益的约1.3%。

截至2021年6月30止六个月，361儿童的收益同比增长24.0%至人民币498.2百万元（2020年年上半年：人民币401.8百万元），占361回顾期内收益约16%（2020年年上半年：14.9%）。增长主要由于服装及鞋类产品的销量同比增长22.9%，以及由于市场形势的恢复及于回顾期内支持使用新疆棉花事件造成的积极影响，平均批发售价同比增长0.8%。

361来自电商业务的网上专供品的销售收益同比增长54.5%至人民币487.8百万元（2020年年上半年：人民币315.8百万元）并占总收益约15.7%（2020年年上半年：11.8%）。361坚信，鉴于消费者的偏好从传统线下购物转向在线购物的趋势不断上升，电商业务将对361的收益贡献重大。

销售成本增速低于收入增速

361于2021年上半年的销售成本按年增加8.2%至人民币18.07亿元。于回顾期内，内部生产成本同比增加22.5%及外包产品成本同比减少1.6%。销售成本整体增幅低于销售收益增幅。

此乃主要由于生产效率提高，成本控制更加严格，导致内部生产产品及外包产品的每件鞋类及服装产品的平均生产成本下降。

于回顾期内，外包产品成本包括因产品已出售而回拨的海外市场产品滞销存货拨备人民币1050万元。于回顾期内，内部生产产品与外包产品的组合发生变动：外包鞋类产品比例增加至48.2%（2020年上半年：45.3%），而内部生产的服装产品比例增加至33.0%（2020年：29.1%）。

多品类毛利率上升

于回顾期内，361录得毛利人民币13亿元（2020年上半年：人民币10.16亿元），毛利率同比上升4个百分点至41.8%。于回顾期内，鞋类、服装、配饰及361儿童产品的毛利率同比分别上升1.8、5.2、11.9及6个百分点，而「其他」业务产品的毛利率则同比下降2.4个百分点。

鞋类的毛利率由41.3%轻微上升至43.1%，主要由于中国市况改善，对分销商的平均批发售价回调至2020年年初疫情爆发前的正常水平，以及电商平台产生的销售收益占比增加，该业务的毛利率高于向分销商的销售。

服装产品的毛利率为41.2%（2020年上半年：36%），同比上升5.2个百分点，主要由于361将对分销商的平均批发售价回调至疫情爆发前的正常水平。

毛利率增长的其他因素亦包括生产效率提高，生产成本降低，电商平台产生的销售收益比例增加，该业务的毛利率较高。

配饰的毛利率同比上升11.9个百分点至39.3%，主要由于对分销商的平均批发售价回调至2020年年初疫情爆发前的正常水平。

361儿童业务的毛利率由36%上升至42%。此乃主要由于对分销商的平均批发售价回调至2020年年初疫情爆发前的正常水平，并对生产实施更有效的控制以及电商平台产生的销售收益占比增加，该业务的毛利率较高。于回顾期内，鞋底（分类为「其他」）的毛利率为2.3%（2020年年上半年：4.7%），同比下降2.4个百分点，主要由于原材料成本增加。